Олег Пономаренко родился 25 сентября 1948 года в Медногорске Оренбургской области в семье художника Григория Григорьевича Пономаренко (1919–1993).
С 1966 по 1968 год Олег учится в Ташкентском художественном училище. В 1968 году он поступает на живописный факультет в Институт живописи, скульптуры и архитектуры им. И.Е. Репина. Институт он окончил 1974 году по мастерской Е.Е. Моисеенко с присвоением квалификации художника-живописца и педагога. Его дипломная работа «Победа» получила оценку «отлично». Для подготовки дипломной работы Олега отправили в Германию. По окончанию института ему присвоена квалификация художника-живописца, педагога.
Уже в годы учёбы в училище проявилось личное отношение Олега к теме войны. Его художественные произведения – это всегда философское размышление о природе человека, о его роли в истории страны и о его личной истории. Олег работал по договорам с Ленинградским отделением Художественного фонда РСФСР и Комбинатом живописно-оформительского искусства. В 1977 году он был принят в члены Ленинградского Союза художников по секции живописи. Он известен как мастер жанровых сцен, батальных полотен, является автором многих музейных диарам, признанный мастер портрета. Среди основных его произведений – картины «На стройках пятилетки» (1974), «Первопроходцы» (1975), «Песня» (1977), «Дзюдоисты» (1979), «Натюрморт с цветами. Васильки» (1993), «Ветер Родины» (1997), «Двое» (2006) и другие.
С 1975 года Олег Пономаренко является участником многих международных выставок: Мексика, Австралия, Нидерланды, Китай, Япония, Мексика, Германия, Финляндия, Франция, США.
Работы Олега Пономаренко находятся в музеях и в частных коллекциях многих стран мира, а также представлены в музее Милиции и в Зоологическом музее Санкт-Петербурга, Красноярском Краевом музее, Историческом музее Киева.
